一个人一天会扔掉多少垃圾?
平均1公斤左右。轻重不超过几瓶矿泉水，大小不超过几个垃圾袋。
那么全中国的城市每年会有多少垃圾被送往垃圾场呢?
2019年，3.1亿吨。重量相当于5700艘辽宁号航母，大小能塞满20个西湖。
这些垃圾要怎么处理?
全世界也就只有三种方式：1、卫生填埋(挖个坑埋了);2、垃圾焚烧(一把火烧了);3、生物处理(堆肥)。
垃圾处理方式优劣比较
作为一个十四亿人口的国家，统计总量时总是会得到一个大得惊人的数据。体量如此惊人的生活垃圾在2011年时大概有8成会被送往垃圾填埋场进行填埋处理，但填埋场会满，城市周围的地也不够用，垃圾围城的现象便出现了。
北京周边垃圾场分布情况
如果垃圾渗滤液(臭味的来源)不慎泄露，会造成土壤、地下水二次污染，进而影响周边居民健康，这样看来，显然不符合与环保相关的高层指示精神。
堆肥是把垃圾中的有机成分分离出来，加入添加剂进行发酵，并最终加工成肥料，属于资源化利用程度较高的方式。不过，堆肥只适用于有机物含量较高的垃圾，存在处理时间长、处理容量小以及垃圾减容量小等缺点，无法作为主流处理方式。
相比之下，焚烧是综合效果更好的方式：占地面积小、焚烧垃圾仅需要1-2小时，垃圾体积能减少90%，只要是正规操作的垃圾焚烧厂，焚烧温度超过800℃便可全面分解垃圾焚烧过程中产生的有害物质(随意焚烧垃圾会产生致癌物质二恶英，但二恶英会在高温下分解)，同时还能发电上网、供热。
垃圾是放错了位置的资源。垃圾资源化利用，背后到底蕴含怎样的“大生意”?垃圾焚烧诞生了哪些上市公司标的?这个赛道投资逻辑是什么?
01垃圾焚烧发电的迅猛发展
------市场规律告诉我们亏钱的事情没人做。
焚烧垃圾很大程度减少了人类被垃圾包围的恐慌。可投资高这唯一的问题就成了行业发展绕不过去的点。
垃圾焚烧电厂的营收由当地政府支付的垃圾处理费+电网支付的上网电费共同组成，2011年时全国平均垃圾处理费在70元/吨，平均上网标杆电费0.42元/度。一座每天能处理1000吨垃圾的垃圾焚烧电厂在11年的造价高达3-5亿元不等。按照当时的收费标准，运营一座电厂的回本周期毫无疑问将超过十年。
市场规律告诉我们亏钱的事情没人做。
为了能够让垃圾焚烧发电项目不亏钱，国家在2012年给出了一份丰厚的补贴——焚烧厂每处理一吨垃圾，无论实际发电上网多少，都至少按照280度电计算，每度电按照0.65元价格收购。换句话说，垃圾焚烧电厂每处理一吨垃圾除了垃圾处理费外电费收入最少能有182元，比平均垃圾处理费高了两倍还多。
在“十二五”规划初期，随着政策的全面推广圾焚烧被人所熟知。2012年4月10日出台的《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》通过“280kwh、0.65元/kwh”的补贴标准更是将垃圾焚烧业务推上了风口。
利润丰厚又符合政策导向，我国城市与县城垃圾焚烧处理规模从2011年的2801.83万吨迅速提升到2019年的13491.70万吨。政策东风下，整个“十二五”期间与垃圾焚烧相关的上市公司的业绩和股价都有着亮眼表现。
虽然在过去十年的快速发展中垃圾焚烧行业也出现了种种乱象，比如二噁英污染导致的社会舆论压力、流化床与炉排炉技术路线切换带来的行业阵痛等等，但在垃圾焚烧发电补贴政策的保驾护航之下行业总体表现依然欣欣向荣。
02补贴退坡
————所有人都知道发电补贴是垃圾焚烧电厂的重要利润来源
如果急刹车，那些最初依靠补贴而获得喘息机会的公司将会如何?
2019年随着新能源汽车、风电光伏补贴退坡，市场第一次开始担心垃圾发电补贴能否持续。于是，行业内投资增速与垃圾焚烧新增处理量增速开始下降，垃圾发电股票也迎来了一波延续半年的超额下跌。
2020年9月，《关于<关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见>有关事项的补充通知》下发，将生物质发电项目享受补贴的上限作出了明确限制，即“十五年或82500全生命周期合理利用小时数”。
也就是说，一旦达到补贴退坡标准，相关项目的净利率将至少腰斩。业内公司对既有项目和新增项目的长期预期收益纷纷向下调整。
此次下跌过程中行业内上市公司普遍跌幅超过20%，其中兴蓉环境因为垃圾发电仅占其营收的5.2%从而受影响较小，而上海环境则依靠上海地区每吨超过200元的垃圾处理费降低了发电补贴退坡的影响。
03迎来转机
-------在市场开始形成一致看法的时候，出人意料的事情往往就�
